Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

При ведении хозяйственной деятельности предприятие постоянно отслеживает свои финансовые характеристики: платежеспособность, рентабельность, ликвидность и др. Одна из таких величин — это собственный оборотный капитал.

Что такое собственный оборотный капитал

Предприятие считается финансово устойчивым, когда оно обладает сбалансированной структурой капитала, является привлекательным для инвесторов и может своевременно погашать свои долги. Собственный оборотный капитал (СОК) – такой показатель, который применяется при анализе бухгалтерского баланса. Эта величина отражает, какая точно доля собственных средств фирмы используется в обороте, то есть идет на покрытие ее текущих активов. Внимание! По стандартному правилу между разделами бухгалтерского баланса должно выдерживаться соотношение: внеоборотные активы (сокращенно ВНА) образуются из собственных средств, а также долгосрочных обязательств; оборотные (ОА) – за счет краткосрочных займов и внутренних источников финансирования.

Первый способ определения: формула

Для определения СОК достаточно от общего размера внутренних источников финансирования фирмы отнять сумму долгосрочных средств и имущества, не вовлеченного в оборот. Итого расчет имеет такой вид:

• СК – это величина собственного капитала, берется в строке 1300 бухгалтерского баланса
• ВНА – это внеоборотные активы (строка 1100)
• ДО – это долгосрочные обязательства (строка 1400)

Важно! Долгосрочные займы и кредиты учитываются только в том размере, в каком они направлены на финансирование ВНА. Сюда же засчитывается задолженность по договорам лизинга. То есть берется только величина таких ВНА, которые профинансированы из внутренних источников. Внутренние ресурсы компании (СК) прописываются общей суммой в Разделе 3 баланса. Помимо уставного к ним причисляется резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль. К ВНА относятся основные средства, долгосрочные фин. вложения, нематериальные активы и иные составляющие Раздела 1. ДО входят в Раздел 4 баланса.

Второй способ определения: формула

В другом варианте расчета задействованы данные текущих активов и краткосрочных обязательств (финансовых). Он принимает следующий вид:

• ОА – сумма оборотных активов (код строки 1200)
• КФО – краткосрочные финансовые обязательства (берем код строки 1500)

Важно! В ситуации, когда ОА фирмы финансируются не только за счет ее краткосрочных, но и долгосрочных заимствований, их размер также надо вычесть. Формула будет такая: ОА составляют Раздел 2 баланса и включают в себя такие статьи: запасы, дебиторскую задолженность, финансовые вложения (краткосрочные) и наиболее ликвидную составляющую – денежные средства. КФО образуют Раздел 5 баланса.

Амплитуда значений и их интерпретация

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

Получившееся в результате расчета значение СОК может быть положительным, отрицательным или быть равным нулю. Разберемся, что это значит:

1. Если получился ноль, значит, текущие активы фирмы в полном объеме формируются с помощью займов, однако предприятие может расплатиться по всем своим краткосрочным долгам, не прибегая к реализации менее ликвидных ВНА.
2. При цифре больше нуля часть собственных средств участвует в образовании ОА. Такое значение показателя желательно и отвечает состоянию равновесия статей баланса.
3. Если число отрицательное (т.е. меньше нуля), это означает, что фирме не хватает внутренних источников и даже ее ВНА частично формируются краткосрочными обязательствами. Это не соответствует состоянию равновесия баланса. Такая ситуация в большинстве отраслей экономики говорит о неустойчивости компании в финансовом отношении.

Как видно из приведенных формул, изменение величины рассматриваемого показателя зависит от каждой строки бухгалтерского баланса. Так, например, прирост нераспределенной прибыли вызовет и увеличение суммы СОК. И наоборот, приобретение основных средств, вложение денег в долгосрочные финансовые инструменты уменьшают анализируемый показатель. Однако получившиеся высокие цифры могут свидетельствовать о том, что компания выбрала неэффективную финансовую стратегию: избегает краткосрочного финансирования, не в полной мере использует кредиторскую задолженность, нерационально распоряжается полученной прибылью.

Где используется

Зная показатель СОК, можно рассчитать долю СК в образовании ОА компании: Приемлемым считается величина данного коэффициента на уровне не менее 0,1. Сравнение этого показателя за несколько периодов (в динамике) покажет повышение или снижение зависимости фирмы от внешних заимствований. Коэффициент маневренности капитала иллюстрирует, насколько СК фирмы вовлечен в оборот, и рассчитывается следующим образом: Еще одним важным показателем является обеспеченность материальных запасов источниками финансирования. Если сумма запасов на отчетную дату меньше величины СОК, предприятие характеризуется абсолютной краткосрочной финансовой устойчивостью. При расчете коэффициента обеспеченности величину СОК делят на сумму запасов. Нормальным считается значение данного коэффициента от 0,5.

Наглядный пример

Разберем пример расчета на конкретных цифрах. Для этого приведем условные данные отчетности несуществующей компании ООО «Радуга» на 31.12.2016 г. (тыс. рублей):

• 97 415 — ВНА
• 103 480 – ОА
• 61 500 – СК
• 65 103 – ДО
• 74 292 – КФО

Проверяем, что сумма активов и пассивов в балансе предприятия равны: 97 415 + 103 480 = 61 500 +65 103 + 74 292 = 200 895

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

Рассчитаем величину СОК по состоянию на отчетную дату в двух вариантах. Вариант 1. Предположим, что долгосрочные займы и кредиты направлены на финансирование ВНА компании, что соответствует норме. В этом случае:

• первым способом 61 500 – (97 415 – 65 103)
• вторым способом 103 480 – 74 292 = 29 188

Видно, что по обеим формулам результат получился одинаковый: 29 188 тыс. руб. Если такого не произошло, в расчетах допущена ошибка. Получилось положительное число. Значит, по этому показателю компания будет считаться финансово устойчивой. Текущие активы в размере 29 188 тыс. руб. финансируются за счет внутренних источников компании. ВНА в сумме 65 103 тыс. руб. формируются с помощью привлеченных внешних долгосрочных источников, остальная часть (32 312 тыс. руб.) – за счет собственных денег. Вариант 2. За счет долгосрочных обязательств предприятие формирует ОА, что изначально не соответствует норме. Расчеты следующие:

• первым способом 61 500 – 97 415
• вторым способом 103 480 – 74 292 – 65 103

Как видно, показатель отрицательный, составляет –35 915 тыс. руб. Предприятие находится в сложной финансовой ситуации. Собственных средств компании не хватает на формирование ОА, фирма не в состоянии расплатиться по своим текущим долгам, используя только средства в обороте. Рассмотренные два варианта расчета показывают, что одни и те же данные баланса могут интерпретироваться по-разному и приводить к противоположным результатам. Важно правильно оценить и классифицировать долгосрочные кредиты и займы. Не зная целей и направлений их использования, нельзя верно определить СОК. В реальности весь объем долгосрочных заимствований предприятия не имеет одной цели использования. Поэтому необходимо тщательно анализировать все имеющиеся кредиты. В целом, для поддержания нормального уровня рассматриваемого показателя, а значит и обеспечения финансовой стабильности компании следует:

• стремиться к получению и увеличению прибыли
• оптимизировать внеоборотные активы предприятия
• следить за размером и качеством дебиторской задолженности
• не допускать использования долгосрочных обязательств для формирования оборотных активов
• поддерживать оптимальную структуру баланса

Эти меры помогут нормальному функционированию предприятия. С помощью показателя можно оценить, способна ли компания расплатиться по своим краткосрочным задолженностям с помощью ликвидных средств.

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам. “Финансовые и бухгалтерские консультации”, 2008, N 11
ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ ВЕЛИЧИНА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА:
НА ЧТО ЭТО ВЛИЯЕТ
В условиях интенсивного развития бизнеса, выражающегося в укрупнении и разделении организаций путем поглощений, присоединений и реорганизаций, менеджмент организаций должен уделять особое внимание вопросам формирования и использования собственного капитала, так как он является основным источником финансирования производственной деятельности.
В теории бухгалтерского учета собственный капитал организации состоит из следующих элементов: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; целевое финансирование и поступления; нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), а сведения о собственном капитале организации приводятся в бухгалтерском балансе (форма N 1 ) и в отчете об изменениях капитала (форма N 3 ).
——————————–
Утверждены Приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. N 67н.
Целью анализа собственного капитала организации является обоснование предельных размеров процентов по долговым обязательствам российской организации перед иностранной. Это связано с тем, что согласно п. 2 ст. 269 Налогового кодекса РФ для установления предельного размера процента, который включается в расходы, нужно определить коэффициент капитализации, рассчитываемый путем деления величины непогашенной контролируемой задолженности на величину собственного капитала и деления полученного результата на 3.
При этом под долговыми обязательствами понимаются кредиты, товарные и коммерческие кредиты, займы, банковские вклады, банковские счета или иные заимствования независимо от формы их оформления.
Напомним, что расчет предельных процентов по заемным средствам, признаваемых расходом в целях налогообложения, производится по общим и специальным правилам. Для первого случая порядок расчета установлен в п. 1 ст. 269 Налогового кодекса Российской Федерации:
– расходом признаются начисленные проценты, размер которых существенно не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же квартале (или месяце – при исчислении ежемесячных авансовых платежей по налогу на прибыль) на сопоставимых условиях;
– расходом признаются начисленные проценты в сумме, равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза, – при оформлении долгового обязательства в рублях, и равной 15% – по долговым обязательствам в иностранной валюте.
Во втором случае для организаций, имеющих непогашенную контролируемую задолженность по долговому обязательству, существуют специальные правила по исчислению предельных процентов, отмеченные в п. п. 2 – 4 ст. 269 НК РФ.
Далее важно рассмотреть специальные правила расчета предельных процентов. Итак, они установлены для случаев, когда налогоплательщик – российская организация имеет непогашенную задолженность по долговому обязательству перед иностранной организацией, прямо или косвенно владеющей более чем 20% уставного (складочного) капитала (фонда) этой российской организации, либо по долговому обязательству перед российской организацией, признаваемой в соответствии с законодательством РФ аффилированным лицом указанной иностранной организации, а также по долговому обязательству, в отношении которого такое аффилированное лицо и (или) непосредственно эта иностранная организация выступают поручителем, гарантом или иным образом обязуются обеспечить исполнение долгового обязательства российской организации. Это первое условие контролируемой задолженности.
Под прямым владением долями в уставном капитале понимается непосредственное участие одной организации в другой. Косвенное владение долями имеет место, когда одна организация участвует в другой организации через третьих лиц. Это положение рассмотрим на примере.
Пример 1. Акционерное общество “Станколит” получило в июне 2008 г. от ООО “Монолит” заем в размере 5 000 000 руб., учредителем ООО “Монолит” является иностранная компания, владеющая 90% уставного капитала. При этом источником заемных средств могут быть как собственные средства, так и кредиты банков. Размер процентов – 10% годовых.
В этом случае ООО “Монолит” (заимодавец) является дочерней компанией иностранной организации, следовательно, в соответствии с российским законодательством признается аффилированным лицом иностранной компании. Поэтому задолженность по займу акционерного общества “Станколит” перед ООО “Монолит” относится к контролируемой.
Изменим условия примера и предположим, что ООО “Монолит” входит в холдинг, во главе которого стоит иностранная компания, владеющая 90% уставного капитала. В данном случае ООО “Монолит” (заимодавец) согласно российскому законодательству также является аффилированным лицом иностранной компании и задолженность по займу также будет считаться контролируемой.
Определение понятия “аффилированные лица” дано в ст. 4 Закона РСФСР от 22 марта 1991 г. N 948-1 “О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках”. Это – физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, ведущих предпринимательскую деятельность. Специалисты Минфина России в Письме от 11 июля 2007 г. N 03-03-06/1/480 подтвердили, что в целях налогообложения прибыли следует использовать определение аффилированных лиц, данное в названном Законе.
Второе условие: если размер контролируемой задолженности перед иностранной организацией более чем в 3 раза (для банков, а также для организаций, занимающихся исключительно лизинговой деятельностью, – более чем в 12,5 раза) превышает разницу между суммой активов и величиной обязательств налогоплательщика – российской организации (собственный капитал) на последнее число отчетного (налогового) периода. При этом сумма активов и величина обязательств организаций определяются на основании данных бухгалтерского учета.
Из второго условия видно, что для организаций важным является определение величины собственного капитала. Алгоритм расчета этой величины приведен в Письме Минфина России от 26 января 2007 г. N 03-03-06/1/36. Собственный капитал представляет собой разницу между итоговой строкой бухгалтерского баланса и суммой итоговых строк разделов баланса IV “Долгосрочные обязательства” и V “Краткосрочные обязательства”.
При определении величины собственного капитала необходимо выяснить, все ли строки указанных разделов баланса включаются в расчет. Следует помнить, что в расчет не принимаются суммы долговых обязательств в виде задолженности по налогам и сборам, включая текущую задолженность по уплате налогов и сборов, суммы отсрочек, рассрочек и инвестиционного налогового кредита. Это отмечено в абз. 4 п. 2 ст. 269 НК РФ. Кроме того, страховые взносы на обязательное пенсионное страхование не являются налогом или сбором в целях НК РФ и, следовательно, учитываются при определении величины собственного капитала. Такой вывод сделан в Письме Минфина России от 23 января 2007 г. N 03-03-06/1/23.
Теперь что касается коэффициента капитализации (К). Он определяется следующим образом:
К = КЗ : СК : Д : 3,
где КЗ – сумма непогашенной контролируемой задолженности;
СК – величина собственного капитала;
Д – доля участия иностранного лица в деятельности российской организации – заемщика.
Для определения суммы непогашенной контролируемой задолженности нужно понять, какую сумму задолженности следует взять для расчета, так как российская организация – заемщик может выдавать заем по одному или по нескольким договорам одновременно. Ответ содержится в Письме Минфина России от 2 декабря 2005 г. N 03-03-04/1/406: при расчете для определения коэффициента капитализации принимается весь размер непогашенной контролируемой задолженности, в том числе по долговым обязательствам, оформленным разными займами в отношении одной иностранной организации.
Необходимо иметь в виду, что в расчете соотношения долговых обязательств и собственного капитала на последний день каждого отчетного (налогового) периода в ситуации, когда заем предоставлен и погашен в пределах одного отчетного периода, коэффициент капитализации не применяется.
Покажем расчет коэффициента капитализации и собственного капитала на условном примере.
Пример 2. Воспользуемся данными примера 1. На конец июня 2008 г. заем в сумме 5 000 000 руб. является непогашенной задолженностью. За первое полугодие 2008 г. актив баланса акционерного общества “Станколит” составляет 289 326 тыс. руб., итоговая сумма разд. IV баланса – 143 107 000 руб., итоговая сумма разд. V баланса – 167 235 000 руб., в том числе задолженность по налогам и сборам (строка 624) – 1 414 000 руб.
Алгоритм действий следующий. Сначала определяем размер собственного капитала:
Собственный капитал = Актив баланса – (разд. IV + разд. V) – задолженность по налогам и сборам, или -22 430 000 руб. [289 326 000 руб. – (143 107 000 руб. + 167 235 000 руб.) – 1 414 000 руб.].
Далее вычисляем коэффициент капитализации, который будет равен -0,08 [5 000 000 руб. : (-22 430 000 руб.) : 0,9 : 3].
В результате вычислений получаем, что значение коэффициента капитализации – отрицательное. Отсюда вытекает основной вывод: при отрицательной величине собственного капитала организации нельзя рассчитать коэффициент капитализации, следовательно, начисленные проценты по заемным средствам акционерного общества “Станколит” в составе расходов не учитываются, а вся сумма этих процентов приравнивается в целях налогообложения к дивидендам на основании п. 4 ст. 269 НК РФ. А они облагаются налогом на прибыль по ставке 15%. Эти выводы содержатся в Письмах Минфина России от 2 июня 2004 г. N 03-02-05/3/45 и УФНС России по г. Москве от 18 апреля 2006 г. N 20-12/31077.
Организациям-заемщикам рекомендуется при получении займа ввести в налоговом учете регистр учета контролируемой задолженности (см. таблицу).
Учет контролируемой задолженности
———T————–T————T————-T———–T————¬
¦Отчетный¦ Размер ¦ Размер ¦ Коэффициент ¦ Предельная¦Доля участия¦
¦ период ¦ непогашенной ¦собственного¦капитализации¦ величина ¦иностранного¦
¦ ¦контролируемой¦ капитала, ¦ ¦списываемых¦ лица в ¦
¦ ¦задолженности,¦ руб. ¦ ¦ в расходы ¦деятельности¦
¦ ¦ руб. ¦ ¦ ¦ ¦ заемщика, %¦
+——–+————–+————+————-+———–+————+
¦Январь ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+——–+————–+————+————-+———–+————+
¦Февраль ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+——–+————–+————+————-+———–+————+
¦Март ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+——–+————–+————+————-+———–+————+
¦. ¦ ¦
+——–+————–T————T————-T———–T————+
¦Декабрь ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+——–+————–+————+————-+———–+————+
¦ Итого¦ ¦
L——–+-
В заключение отметим: поскольку величина собственного капитала напрямую влияет на формирование финансового результата, на менеджмент организаций возлагается важная задача по анализу всех факторов, которые могут изменить этот результат.
В.В.Земсков
Д. э. н.,
аудитор
Подписано в печать
28.10.2008

Статьи по теме

Собственный оборотный капитал показывает, какая часть собственного капитала идет на финансирование оборотных активов. Читайте, по каким формулам он рассчитывается, есть ли у него нормативное значение и что делать, если показать получится отрицательным. А также смотрите пример расчета. О чем эта статья: Важнейшим показателем финансового здоровья компания и ее возможностей по финансированию является доля собственных источников в финансировании активов компании, те самые пресловутые «деньги в обороте», которые предприниматель не может вынуть из бизнеса без ущерба для него. Метрикой доли собственных источников среди прочих является собственный оборотный капитал.

Что такое собственный оборотный капитал

Собственный оборотный капитал или собственные оборотные средства – это характеристика ресурсов фирмы, показывающая какая часть собственного капитала в денежных единицах идет на финансирование оборотных активов. Скачайте и возьмите в работу: Чем поможет: детализировать информацию о планируемых изменениях в уставном и добавочном капитале, резервах и нераспределенной прибыли (убытке), доходах будущих периодов и прочее.

Формулы расчета собственного оборотного капитала

Алгоритм расчета собственного оборотного капитала (СОК): СОК = СК – ВА (1), где:

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

СК – Собственный капитал (III раздел баланса); Есть еще одна формула расчета собственного оборотного капитала по балансу: СОК = ТА – ДО – КО (2), где: ТА – текущие (оборотные) активы (II раздел баланса); ДО – долгосрочные обязательства (IV раздел баланса), КО – краткосрочные обязательства (V раздел баланса). В российской практике имеет место и другое толкование термина с другим экономическим смыслом: собственный оборотный капитал – это сумма оборотного капитала, остающаяся в распоряжении компании после выплаты краткосрочной задолженности. То есть в формуле (2) из оборотных активов вычитаем только краткосрочную задолженность и получаем формулу следующего вида: СОК = СК + ДО – ВА (4) В соответствии с действующими стандартами бухгалтерского учета, расчет собственных оборотных средств по трем описанным выше алгоритмам будет выглядеть следующим образом:

• (1) СОК = стр. 1300 – стр. 1100 (форма 1 баланса)
• (2) СОК = стр. 1200 – стр. 1400 – стр. 1500 (форма 1 баланса)
• (3) СОК = стр. 1200 – стр. 1500 (форма 1 баланса)
• (4) СОК = стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100 (форма 1 баланса)

Читайте также:

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

Чем поможет: корректно рассчитать точное значение стоимости собственного капитала компании, не прибегая к экспертным оценкам и упрощениям, искажающим реальное положение дел. Чем поможет: выделить факторы, которые влияют на период оборота собственного капитала и ускорить процесс.

Интерпретация показателя

Собственный оборотный капитал рассчитывается для определения способности финансировать текущую деятельность предприятия из собственного капитала. Нормативного значения у этого показателя нет, но если величина СОК положительная, то в обороте используется часть собственных средств учредителей равная сумме, полученной в результате расчета. Если полученная величина отрицательна, то финансирование текущей деятельности фирмы ведется целиком за счет заемных средств, а величина по модулю, полученная при расчете соответствует финансированию внеобротных активов из заемных средств. Самый крайний вариант – когда компания «проела» весь свой капитал, устойчиво находится в убытке и весь бизнес, в том числе внеоборотные активы финансируются посредством заемного капитала, тогда собственные оборотные средства будет отрицательным и по модулю равен сумме заемных средств. Собственный оборотный капитал рассчитанный по алгоритму (3) и (4) будет интерпретироваться иначе: данный способ расчета соответствует показателю международных финансов – рабочий капитал или working capital. Если значение рабочего капитала будет отрицательным, у компании недостаточно текущих активов для погашения текущих (краткосрочных) обязательств. Более глубокий анализ осуществляется с использованием показателя коэффициент рабочего капитала (Working capital Ratio) = ТА / КО: если значение выше 1 – следовательно, оборотные активы превышают краткосрочные обязательства, значение выше 2, говорит обычно о неэффективности использования активов. В российской практике для СОК рассчитанного по данной формуле часто применяется термин – чистый оборотный капитал – ЧОК. Если ЧОК=СОК, следовательно, компания не использует долгосрочные заимствования для финансирования текущей деятельности и, соответственно, оборотного капитала. Зачем еще рассчитывать СОК: он используется в двух важных коэффициентах: коэффициенте маневренности собственного капитала и коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом. Еще по теме: Чем поможет: определить, при какой структуре капитала стоимость компании максимальна с помощью специальной модели в Excel

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 800 350-81-94 (консультация бесплатно), работаем круглосуточно.

Чем поможет: разобраться, почему по итогам отчетного периода рентабельность собственного капитала выросла или сократилась.

Очень важные тонкости расчета собственного оборотного капитала

Описанные выше формулы и интерпретации соответствуют классическому представлению о структуре баланса предприятия, когда внеоборотные активы финансируются в первую очередь из собственных средств компании. Однако на практике это почти всегда не так! Возьмем формулу (1): СОК=СК-ВА, согласно логике, заложенной в ней – она рассчитывает ту сумму из собственных средств организации, которая идет на финансирование оборотного капитала, и, согласно формуле, мы вычитаем из всего собственного капитала всю сумму внеоборотных активов. Это верно до тех пор, пока не выяснится, что внеоборотные активы частично или полностью профинансированы заемными средствами – мы взяли ипотеку на покупку здания, мы до сих пор не расплатились по задолженности перед подрядчиком, ремонтировавшем здание и у нас оборудование приобретено в лизинг. Тогда данная формула полностью теряет экономическое содержание. Аналогично в формулах (2), (3) и (4) следует использовать:

• не просто ДО – долгосрочные обязательства, а ДО_безВА – долгосрочные обязательства, не используемые в финансировании внеоборотных активов;
• не просто КО – краткосрочые обязательства, а КО_безВА – краткосрочные обязательства, не используемые в финансировании внеобротных активов;
• не просто ВА – внеоборотные активы, а ВА_{безДОиКО} – внеоборотные активы, которые не были профинансированы за счет долгосрочных или краткосрочных обязательств.

Таким образом, для осознанного применения и экономически правильной интерпретации показателя СОК, следует корректировать элементы используемся для расчета. Рациональным представляется оценить размер внеоборотных активов, финансируемых из собственных ресурсов, очистив его от активов, профинансированных в кредит или лизинг, либо не закрытыми обязательствами. А затем из собственного капитала вычесть внеобротные активы, профинансированные из собственных средств. Тогда будет получено значение собственного оборотного капитала, соответствующее ожидаемому экономическому смыслу.

Как контролировать эффективность оборотного капитала

Наверняка собственники компании вам задавали классический вопрос: «Где наши деньги?» Вопрос справедливый, собственники хотят получить прибыль от инвестиций в бизнес. Чем больше денег организации задействовали в обороте, тем меньше возможность выплатить дивиденды. Задача финансиста — построить финансовые потоки так, чтобы свести к минимуму количество денег собственника в обороте компании и при этом обеспечить максимальную прибыль. Задачу можно выполнить, если в оборотном капитале задействовать больше средств ее контрагентов. Читайте подробнее в журнале «Финансовый директор» , как контролировать эффективность оборотного капитала .

Пример расчета собственного оборотного капитала

Рассчитаем СОК для фирмы со следующим условным балансом в тыс. руб.: “>

Остались вопросы? Бесплатная консультация по телефону:

8 800 350-81-94
Круглосуточно